Минфин США пытается сбить доходность госдолга через байбэки

Программа выкупов, запущенная всего несколько недель назад, теперь расширяется в экстренном порядке. Бессент, ранее обещавший стать «лучшим продавцом облигаций», фактически перешел к интервенциям, чтобы купировать рост доходностей. На фоне этих новостей ставки по 30-летним бондам опустились с 5,3% до 5,2%, а по 10-летним — с 4,75% до 4,65%. В то же время короткие бумаги сроком от двух до пяти лет, напротив, демонстрируют рост доходности.

Подобный маневр напоминает операцию «Твист» без прямого участия ФРС. Для финансирования выкупа длинных бумаг Минфину придется активнее выпускать короткие долговые обязательства. Рынок отреагировал на инициативу ослаблением доллара и ростом стоимости золота, биткоина и швейцарского франка. Несмотря на попытку стабилизации, аналитики скептично оценивают долгосрочный эффект: текущие меры лишь подчеркивают уязвимость ведомства перед рыночными настроениями, ставя под сомнение критику Бессента в адрес предшественников за избыточное использование краткосрочных векселей.