Доллар балансирует на минимумах в ожидании протоколов ФРС

Глобальный рынок облигаций переживает период масштабных распродаж, поднявших доходность долговых бумаг до многолетних пиков. Американские 30-летние казначейские облигации достигли доходности 5,30%, что стало максимумом с 2007 года. Аналогичная динамика наблюдается в Европе и Японии, где ставки по 10-летним государственным бондам обновили многолетние рекорды. Инвесторы связывают этот тренд с сохраняющейся высокой инфляцией, значительными дефицитами бюджетов и рекордными корпоративными заимствованиями в секторе искусственного интеллекта, объем которых в текущем году приблизился к 1,5 трлн долларов.

Ситуация на товарных рынках остается напряженной из-за геополитики. Нефть марки Brent торгуется около 92 долларов за баррель на фоне неопределенности вокруг Ормузского пролива. Блокировка этого ключевого маршрута и санкционное давление на Иран поддерживают котировки, что препятствует замедлению инфляции. При этом макроэкономическая статистика из США оказалась неоднозначной: промышленное производство в июле показало слабый рост, а сектор недвижимости продемонстрировал существенное падение активности, где количество закладок новых домов сократилось на 12,4%.

На валютном рынке внимание приковано к динамике фунта и евро. В Великобритании инфляция потребительских цен на товары ускорилась до 2,2%, однако стабильные показатели базовой инфляции удерживают Банк Англии от резких шагов. Большинство экономистов прогнозируют сохранение текущей ставки в 3,75% до конца года. В это же время индекс экономических настроений ZEW в Германии и еврозоне превзошел ожидания, достигнув максимумов за последние месяцы. Это создает предпосылки для сужения разницы в процентных ставках между США и другими регионами, что в перспективе может ослабить позиции доллара как инструмента carry trade.