Доллар под давлением: доходности трежерис тянут валюту США вниз

Индекс доллара обновил месячные минимумы, опустившись ниже отметки 98,0 на фоне снижения доходности гособлигаций США и геополитической деэскалации. Пока инвесторы закладывают в котировки прогресс в переговорах между Вашингтоном и Тегераном, евро и британский фунт тестируют локальные максимумы, а рынок готовится к возможным перестановкам в руководстве ФРС.

Основным драйвером ослабления американской валюты стало падение доходности 10-летних казначейских облигаций США, которая закрепилась в районе 4,265%. Давление на доллар усиливается из-за ожиданий рынка относительно будущего курса ФРС. Несмотря на текущую паузу, эксперты обсуждают возможные кадровые изменения: назначенный Дональдом Трампом Кевин Уорш может инициировать снижение ставок уже осенью, хотя глава ФРБ Чикаго Остин Гулсби предупреждает о рисках переноса смягчения политики.

Геополитика и динамика валютных пар

Ситуацию подогревают новости с Ближнего Востока. Участники рынка с оптимизмом оценивают шансы на мирное соглашение между США и Ираном, что уже привело к исчезновению «военной премии» в ценах на активы. При этом нефть марки Brent стабилизировалась у отметки $95 за баррель, а пара EUR/USD достигла сопротивления на уровне 1,183, где возможна краткосрочная коррекция.

Британский фунт также демонстрирует восстановительный рост, торгуясь вблизи 1,36 к доллару. Позитив поддерживается макростатистикой: в феврале ВВП Великобритании вырос на 0,5%, что стало лучшим результатом за последние два года. Внимание инвесторов сейчас переключено на весеннюю сессию МВФ в Вашингтоне, где запланирована встреча канцлера казначейства Рейчел Ривз и министра финансов США Скотта Бессента.

Макроэкономические вызовы и сигналы из Китая

Экономическая статистика из США и КНР дает неоднозначные сигналы для глобального рынка:

• Импортные цены в США выросли на 0,8% в марте, что ниже прогнозов, но годовой темп роста стал самым высоким с конца 2024 года;
• Индекс деловой активности NY Empire State неожиданно подскочил до 11 пунктов при ожиданиях отрицательных значений;
• Промышленность Китая выросла на 5,7%, однако внутренний спрос в КНР остается слабым, о чем свидетельствует замедление розничных продаж до 1,7%.

В Европе ситуация остается неоднородной. Пока промышленность еврозоны показывает лишь слабые признаки оживления (рост на 0,4% в феврале), Германия демонстрирует скромный подъем, а Франция и Испания остаются в зоне снижения. На этом фоне дальнейшее укрепление евро может быть ограничено отсутствием устойчивого драйвера в реальном секторе экономики ЕС.