Инфляция вышла в ноль: рынок ОФЗ ответил ростом на данные Росстата

С 7 по 13 апреля в России зафиксирована нулевая инфляция, что спровоцировало рост котировок длинных облигаций на 1%. Основной вклад в стабилизацию цен внесла коррекция стоимости туристических услуг и сезонное удешевление овощей.

Статистика за прошедшую неделю продемонстрировала долгожданное охлаждение ценовой динамики. Рынок отреагировал мгновенно: инвесторы начали активно скупать «длинные» бумаги, рассчитывая на смягчение денежно-кредитной политики. Несмотря на определенную волатильность цифр, общий фон остается умеренно позитивным.

Главным драйвером замедления стал сектор услуг, подешевевший на 0,15%. Основное движение произошло в сегменте туризма, где цены упали на 2,33% после резкого скачка в предыдущие недели. В продовольственном секторе инфляция составила символические 0,03%, при этом «огуречный фактор» продолжает играть на стороне дефляции: с начала апреля этот овощ потерял в цене около 8%.

Коррекция разовых факторов

Текущие показатели выглядят логичным откатом. Если в конце марта разовые всплески завышали недельную статистику, то сейчас они работают на ее занижение. Эксперты полагают, что выход на темпы инфляции в 4,5–5,5% (с поправкой на сезонность) уже не кажется фантастическим сценарием, особенно с учетом ожидаемого летнего снижения цен.

Ожидания по ключевой ставке

На фоне замедления инфляционного давления аналитики прогнозируют решительные действия регулятора. В следующую пятницу от Банка России ожидают снижения ключевой ставки на 50 б.п. Скорее всего, решение будет сопровождаться нейтральным сигналом, указывающим на осторожный подход к дальнейшему циклу смягчения.