Бизнес снизил ценовые ожидания: аргументы за смягчение ставки ЦБ

Апрельский мониторинг Банка России зафиксировал снижение ценовых ожиданий бизнеса до минимума с осени прошлого года. Несмотря на рост издержек и геополитическую напряженность, улучшение делового климата и высвобождение мощностей создают условия для возможного снижения ключевой ставки.

Индикатор бизнес-климата в апреле совершил заметный рывок, поднявшись до 2,19 пункта. Позитивная динамика обусловлена как улучшением текущих оценок компаний, так и ростом их ожиданий на ближайшее будущее. Однако этот оптимизм распределен неравномерно: основным драйвером стал сырьевой сектор, в то время как в обрабатывающей промышленности показатели за месяц незначительно просели.

Важным сигналом для рынка стало снижение ценовых ожиданий предприятий до 19,59 пункта — это самое низкое значение с октября. Примечательно, что бизнес готов сбавлять темпы повышения цен даже при умеренном росте издержек, о котором заявляют респонденты.

Резервы мощностей и кадры

Квартальные опросы выявили важные изменения в операционной среде. Уровень загрузки производственных мощностей опустился до минимума с конца 2020 года, что может свидетельствовать о постепенном охлаждении спроса. Одновременно с этим оценки обеспеченности персоналом достигли максимума за последние полтора года, несколько смягчая остроту кадрового дефицита.

Хотя регулятор продолжает учитывать проинфляционные риски, связанные с ситуацией на Ближнем Востоке, свежая статистика мониторинга дает Центробанку больше пространства для маневра в вопросе смягчения денежно-кредитной политики.